丘离兮风:央行大戏接踵而至美元期待新上涨引擎

发布日期:2022-04-10 18:36   来源:未知   阅读:

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  在挥手超级周后,本周市场交易员们将再度面临诸多新的挑战。美国联邦储备委员会(FED)上周继续按计划前进,预计明年升息。其它主要央行本周亦将粉墨登场。

  欧洲央行(ECB)、日本央行、英国央行、印度央行及澳洲联储本周均将召开会议。虽然他们不太可能立即采取行动,但他们的政策离开始分道扬镳的时间已越来越近了。

  美元指数上周连续第三周走强,尽管上周五非农数据的表现弱于预期,令不少美元多头受挫,但其强势目前并未轻易扭转。在本周诸多央行风险事件的背景下,美元多头是否能寻获新的上涨引擎,无疑值得投资者期待。

  继美联储之后,本周欧洲央行和英国央行也将公布利率决议。美国经济成长在第二季度反弹,上周美联储调高了对经济状况的评估。美联储继续按计划行动,准备在10月完全结束购债计划,但预计不会在2015年年中以前升息。

  这将使英国央行成为率先升息的主要央行,也许在今年年底前就会上调目前处于0.5%纪录低位的利率。不过,英国经济在以超过3%的年率增长,而且失业率下降,但薪资压力缺乏,意味着英国央行没有行动的直接理由。

  尽管外界普遍共识认为,英国央行要到2015年初才会加息,但上周路透调查结果显示,分析师预计,英国央行九位货币政策委员中会有一两位委员本周开始呼吁升息。详情请百度丘离兮风联系本人!

  上次货币政策委员会考虑加息还是在2006年。那一年的5月,一位委员投票赞成加息,仅仅三个月后就赢得了多数委员的赞同。

  花旗首席英国经济分析师MichaelSaunders表示,“我们预计失业率将继续快速下降,英国央行会提早加息,且加息步伐快于市场预期。”

  不过需要提醒投资者的是,具体投票结果要到两周后会议记录公布时才会公诸于众。

  欧洲央行本周四也将召开会议,但它面临的问题和英国央行截然不同。欧元区7月通胀率进一步下滑到了0.4%的水准,如果不能在短期内开始上升,那么欧洲央行将承受更大的印钞压力,尽管央行管理委员会内部对此持强烈的保留意见。

  荷兰国际集团(ING)首席欧元区经济学家PeterVandenHoute说,“(通胀数据)不能保证欧元区已经脱离通缩危险区,此外,随着欧盟与俄罗斯间的矛盾加剧,经济成长前景受到损害,看来有关通货紧缩的担忧情绪不可能很快消散。”

  欧洲央行在6月时下调了全部关键利率,并公布了一项新的计划,从9月开始将向主要银行提供低价长期贷款,以激励这些银行增加放贷。ECB还有时间来评估这些措施的效果,所以目前还不会采取行动。

  如果欧洲央行在今年底前不考虑采取更多的大胆行动,那么在美国在2015年开始升息之前,欧洲央行将有一个很小的机会窗口来采取行动。决策者承认,如果美国长期利率开始攀升,欧元区的长期利率与其脱钩的可能性甚微。

  知名外汇网站FXStreet首席分析师ValeriaBednarik上周六(8月2日)表示,无论如何,欧洲央行本周最有可能的结果就是选择观望。此外,定向LTRO可能在9月启动。欧元的反应很难作预料。不过,相较于采取果断行动,欧洲央行对现状的迟钝反应将为欧元带来更多的伤害。要知道采取措施是欧银表现出他们除了口头对抗通缩外更大决心的好办法。

  Bednarik预计,欧元兑美元未来几个交易日再怎么样也无法反弹至1.3500水平上方。详情请百度丘离兮风联系本人!

  而欧英央行相比,本周亚太央方面的看点其实不多。日本央行周五将公布最新政策决定,此前数据显示工业生产创2011年地震和海啸以来的最大降幅。

  日本央行已经在大肆印钞,因此不太可能有政策上的改变。不过央行或许不得不调降对经济生产“正处于温和上升趋势”的评估,缓和对经济前景的乐观评论,因为央行越来越不确定出口将在何时、甚至会不会反弹。

  澳洲联储预期也将在周二按兵不动,维持利率在2.5%,下次的政策变动可能会是上调利率而不是降息,不过这恐怕要等到明年。

  野村证券(Nomura)表示,虽然澳洲总体通胀符合预期,但截尾均值表现强势。然而数据细节却显示,物价可能只是受到一次性因素的推动(增税和保险溢价升高等),以及能源价格上涨的影响,而不是澳洲总体通胀压力上升。

  该行同时表示,澳洲联储对于非贸易品通胀未来几个季度可能的温和势头可能感到满意。但房价升势始终令人担忧,我们认为这一因素将打消澳洲联储任何的降息念想。详情请百度丘离兮风联系本人!

  野村证券坚称,“我们依旧相信,澳洲联储会在2015年年中前保持按兵不动的态势。澳元兑美元近期的升势也反映了投资者削弱澳洲联储年内降息的预期。”

  中国周五将公布贸易数据,为之后一连串月度数据的相继出炉揭开序幕。最新调查数据显示,中国7月制造业增长至少为一年半以来最强,进一步证明中国经济在一系列政府刺激措施的推动下,正在加速成长。相关数据亦值得投资者加以关注。

  对于本周外汇市场而言,美元是否能延续近期的强势表现进一步走高,无疑是目前最大的悬念。美元周一开局平静,之前一系列经济数据推后了市场对美联储开始加息周期时间的预期,美元录得近一个月最大单日跌幅。

  期待已久的美元涨势看似终于生根了,美元以17个月的单月最佳表现为7月收尾,投资者也为美国在经济危机后的首次升息而调仓蓄势。

  美国联邦储备委员会(FED)上周上调了对美国经济的评估,第二季美国经济环比年率为成长4%。这相当于认同这样的观点,即美国离升息不过就是几个月的事了。利率市场走势反映出美联储料不晚于明年6月开始紧缩周期,很可能还会提前,而在多数发达国家的央行还处于宽松货币模式中,这样的前景是利多美元的。

  总部位于伦敦的投资公司SLJMacroPartners的合伙人StephenJen表示,“只要美国经济持续复苏,低估值的美元就没有理由不展开全面的反弹,我之前预计年初就会反弹的。”详情请百度丘离兮风联系本人!

  预计今年年初美元反弹的不是只有Jen一人,尤其是美联储在去年12月宣布将逐渐减少资产购买规模。实际上,多数分析师在2014年年初转为看多美元。

  严寒的冬季拖累美国经济在第一季萎缩,而此后美元则花了一些时间才聚起了势头。不过7月最后两个交易日美元汇价走势瞩目。4月初以来美元就陷入窄幅区间不能突破,如今美元终于破茧而出,对新兴和发达市场货币几乎全线月以来最佳月度表现。

  2014年迄今,美国整体债券资金流入规模已远超去年全年的水准。根据理柏的数据,今年债券累计流入938亿美元,比2013年的209亿美元高出逾三倍。美股则持续吸引资金流入,2014年迄今累计流入1371.4亿美元。

  相比之下,欧元区的资金流动状况则已开始恶化。据理柏数据显示,欧元区股市7月净流出约5亿美元,为今年以来首次。

  根据纽约梅隆银行的数据,欧元自5月8日以来一直处于卖超状态,当日欧洲央行(ECB)总裁德拉吉暗示愿意采用非传统举措来遏制欧元强势,并消除困扰欧元区的通缩压力。德拉吉讲话后不久,投机性仓位调整也变为净做多美元,过去11周里都一直是这样。

  波士顿纽约梅隆银行高管SamarjitShankar称,“中长期投资者7月重新买入美元,从而推动欧元兑美元目前走低。”

  对于美元后市前景,一些投资者认为,美元近期的强势可能不会持久。纽约SamsonCapitalAdvisors投资长JonathanLewis表示,美国房地产行业依然脆弱,可能会对美元的上升趋势构成挑战。他说,“对利率变动颇为敏感的房地产市场,是金融危机的中心,美联储如果收紧政策将会是一招错棋。”

  Lewis还表示,美元指数当前正处于近三年来交投区间的中间水准。“一旦市场将焦点放在美联储长时间按兵不动,预计美元指数将跌向区间的底部。”详情请百度丘离兮风联系本人!

  然而,一系列短期利率预期的指标表明,美元面临的利多因素也不少。根据法国兴业银行数据,美国一年后的一年期远期利率上周上涨至1.2%的三年高位,去年秋天时仅为0.45%。2004年时,该远期利率从2.5%急涨到逾4%,当时是美联储最近一次开始收紧政策。

  法国兴业银行驻伦敦资深外汇分析师AlvinTan表示,“我们认为,这标志着美联储的加息预期开始升温,因为我们相信美国经济前景正在朝着更好的方向发展,美元走势也将顺应这个趋势。”